【按揭小百科】影響息口的因素﹕資金成本

上文提到資金流向會影響息口走勢,其實銀行更重視的是資金成本,從以下幾個數據可以反映出銀行的資金成本﹕

 

首先最簡單的就是香港銀行同業拆息(HIBOR)上升及港元定期存款利上升,便反映了銀行資金成本上升﹔其次是最優惠利率和1個月銀行同業拆息息差,自金融海嘯後H/P息差更長期維持4.8%高水平,近一次美國加息周展開,本港H/P息差依然維持4.5%以上,故相信未來銀行會鎖定H/P息差4%以上才是合理水平,如果息差收窄,銀行便有上調P的壓力。

 

另外是按揭貸款淨息差,在過往幾年超過9成人士選用H按產品,最大特點是設有鎖息上限,但近年實際按揭利率持續超越鎖息上限,銀行只能根據上限收取利息,意味按揭貸款的淨息差不斷收窄,反映銀行利潤減少。

 

最後可以從綜合利率反映,它是根據佔本港總客戶存款九成的零售銀行所提供的資料編制而成,這項指標是指銀行客戶存款、銀行同業存款及港元不計息活期存款等的加權平均利率,只反映平均利息支出,並未涵蓋借出貸款涉及的其他成本,如營運成本、信貸成本及對冲成本,故此銀行的實際資金成本,會比綜合利率更高。

 

銀行會根據上述數據,再因應自身的經營環境,作出加息的決定,例如在9月尾時H/P息差收窄至2.8%,但銀行體系結餘仍有760億,代表市場資金仍然充裕,故就算加息幅度也只是1/8厘,不過有部分靠銀行同業拆息營運的中小銀行就因為資金成本大增,故加息1/4厘。

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