【按揭小百科】影響息口的因素﹕資金流向

美國下星期議息,市場紛紛預測本港會否跟隨,其實影響本港息口的因素有很多,不是美國加息本港就一定要跟隨,觀乎美國於2015年底開始至今已加息9次,之前7次本港都未有跟隨加息便略知一二,本港銀行主要考慮資金狀況決定是否加息,簡單來說就是看市場資金流向及資金成本。

 

港美息差(即一個月HIBOR與一個月LIBOR)會影響資金流向,當港美息差擴闊,市場進行套利交易,即賣出港元以持有美元以吸納更高利息,故港匯承受一定壓力,令港匯轉弱,由於聯繫匯率制度關係,當港匯觸及7.85的弱方兌換保證,金管局就會買港元、沽美元,貨幣基礎就會收縮,本港銀行同業拆息便會上升,拆息上升即意味銀行資金成本增加,最終導致有需要加最優惠利率,例如今年4月及5月金管局承接共703.5億港元後,銀行體系總結餘減少,港息逐漸攀升。

 

最後可從銀行體系結餘得知資金流向,結餘越多,意味本港資金充裕,加息機會低,相反結餘越少,意味本港資金流走,拆息會因此上升,加息機會便會增加,根據過往加息周期數據可知,當結餘低於100億就會啓動加息周期。

 

你可能感興趣