內地樓市積重難返的原因
若論泡沫化，內地樓市遠比香港嚴重，這可以從兩個方面反映出來：其一是價位與購買力的脫節；其二是供應量與實際需求的脫節。
價位與購買力脫節的結果，是廣大人民都買不起樓，社會上怨聲載道，青年人對前程難有希望。
供應與實際需要脫節的結果，是興建出來的樓宇沒有人住，造成大量空置，社會資源錯配，寶貴的土地資源被大量浪費。
香港只出現前者，後者還不至太嚴重。香港的住宅空置率只有百分之五左右，屬正常空置水平，比大陸的空置水平低很多，資源浪費的程度不大。因此，若問誰的泡沫會先爆破的話，大陸應先於香港。
內地行住宅商品化的初期，已有學者提醒政府，莫行香港那條高地價的道路，以免走入死胡同。官員對此不是不認同，但行動起來卻身不由己。
鄧小平行改革開放後，中央要求地方政府把工作的重點從政治轉向經濟。但搞經濟要有錢，而地方政府大部分都一貧如洗，他們手上唯一的資源就是土地。
當年，有不少地方都有來香港招商，我也接觸過不少。我發覺他們手上的項目不多，唯一能吸引香港商人興趣的是地產發展項目。因此，地方政府也別無他選，唯有靠賣地來籌集發展經濟的第一筆資金。
食髓知味，地方政府一旦嘗過賣地可以這麼容易就換取資金之後，自然樂此不疲。再者，發展地產不但可以解決地方政府的財政問題，還可以推動經濟發展，為地方政府帶來政績。
土地賣出後，地產商就得動工，工人就有工做，可以減少失業的壓力。工人有收入就會消費，就可以製造內部需求，推動經濟發展。樓宇發展的過程中，除了要用普通的建築工人外，還要僱用規劃師、建築師和工程師、測量師、律師等專業人員，很多人都可分一杯羹。
此外，建屋需要用大量建築材料，可以推動貿易與物流，樓宇落成後，還得搞裝修，買傢俬電器。整個社會的經濟都會因而蓬勃起來。此之所以，大部分地方官員最終都選擇了靠地產發展去推動經濟的道路。
久而久之，官員們都忘了發展地產應為經濟的需要與民生的需要服務，而只是著眼於怎樣可以更快地套到更多的錢，豪宅好賣就批豪宅地。開發商要建高球場助豪宅推銷就批建高球場。結果導致市面上供應的，都是一些普通人買不起的豪宅。
這些豪宅只有投資者，用家卻買不起、租不起，於是導致大量空置。但地方官員卻視若無睹，只要有地產商肯買，他們就繼續批地，完全不理會資源可能會浪費。到中央發覺問題嚴重想加以調控時，已積重難返，變成不調又死，調又死了。
(轉載自2011年6月17日am730C觀點)
