中國應立即放寬宏調
05年中國開始宏觀調控過熱的經濟時，我是贊成的。我覺得中央政府頭腦很冷靜，沒有被雙位數的經濟增長所迷惑，知道當時的高增長，乃由高投資所帶動，而當時的投資已相對盲目，發展下去，必然會形成泡沫，導致資源被大量浪費。因此，當時的確有需要對經濟作宏觀調控，盡快加以冷卻，以防止人民把過量的積蓄，投放在房地產市場，以致資源錯配，最終造成嚴重損失。
中央政府雖然明智，但地方政府大多不願好好配合。因為，高經濟增長，對地方管治帶來很多即時好處。
經濟活動量多，就業機會就多，市面就會繁榮，政府的稅收也會增加，政府辦起事來就會得心應手，政績容易彰顯。因此，地方政府對中央的政策大都是陽奉陰違，令宏調的政策遲遲未能出現應有效果。
事實上，在這幾年裡，大陸的股市與樓市依然升個不亦樂乎，升幅數以倍計。在這種情況下，中央政府不得不加重宏調的力度；加息、加存款準備金的比率，嚴格限制沒有必要的外匯兌換，以全面收緊銀根；同時，還限制興建別墅、豪宅，限制外國人買樓，及限制內地人第二次置業。這種種措施，在上海市委書記陳良宇下馬後，才慢慢得以落實，逐步看到一點效果。
就在宏調初見成效的同時，國際的大氣候出現了重大的變化，美國的次按危機爆發，全球的金融市場都因此被拖累，金融資產的價值大量被蒸發，美國政府不得不插手干預，以免整個金融系統崩潰。
然而，美國政府採取的措施與中國截然不同。美國是減息、放寬銀根，由政府注資去挽救出問題的財務機構。美國政府所採取的政策的好像是：即使救不了實體經濟，也要先穩住金融經濟。因為金融經濟的規模已比實體經濟大。金融經濟能夠穩得住，國家與人民的損失就可以減到最少。
可惜，美國政府這種策略上的轉變，並沒有引起中國政府充分的重視，中國政府依然拒絕修訂宏調政策，強行要進一步把經濟冷卻下來。結果，中國的股市與樓市，跌得比美國還要厲害，令中國的投資者蒙受了重大損失，嚴重破壞了社會的消費能力與再投資能力。
照道理，美國的問題遠比中國嚴重，美國資產的價值調整，應比中國深重才是。但美國整體國力的蒸發，至今為止仍比中國少，這是兩國政府採取不同的財經政策使然。中國政府倘若不調整自己的政策，將會陷國家與人民於一個更加不利的境地，中國宏調的原先目標是要冷卻經濟，現在國際的大氣候已對中國的經濟起足夠冷卻作用，無需政府去加速冷卻。相反，中國政府應採取必要的保暖措施，以免凍僵了之後，難以復活。
(轉載自2008年8月13日am730C觀點)
