負資產情況未需憂慮

數 字 顯 示 , 去 年 第 四 季 負 資 產 宗 數 又 再 上 升 , 比 第 三 季 上 升 近 二 千 宗 , 達 一 萬 一 千 宗 。 金 融 管 理 局 總 裁 任 志 剛 認 為 , 情 況 已 令 人 感 到 不 安 。 
任 志 剛 作 為 金 融 管 理 局 總 裁 , 難 免 對 這 類 數 字 比 較 敏 感 一 點 , 但 情 況 其 實 並 沒 有 想 像 中 嚴 重 , 相 比 03年 6月 的 十 萬 六 千 宗 , 現 時 的 數 字 只 是 當 時 的 十 分 之 一 , 不 值 得 大 驚 小 怪 。 
從 農 曆 年 期 間 的 市 面 情 況 來 看 , 香 港 民 間 的 消 費 意 欲 相 當 高 漲 , 反 映 負 資 產 的 情 況 相 當 輕 微 , 尚 未 產 生 負 面 的 社 會 影 響 。 據 花 墟 一 些 花 檔 反 映 , 他 們 在 年 廿 八 已 把 年 花 全 部 售 罄 , 年 廿 九 已 沒 法 補 貨 , 可 以 提 早 休 息 , 情 況 與 03年 春 節 有 天 淵 之 別 。 
任 志 剛 認 為 , 負 資 產 人 數 增 加 可 能 與 新 造 的 九 成 按 揭 有 關 , 因 為 只 要 樓 價 跌 去 一 成 以 上 , 抵 押 樓 宇 的 樓 價 已 會 少 過 銀 行 貸 款 , 成 為 銀 行 的 負 資 產 。 
我 不 認 同 這 個 看 法 。 我 認 為 大 部 分 在 去 年 第 四 季 新 增 的 數 字 , 大 部 分 應 來 自 那 批 長 年 都 是 負 資 產 , 新 近 才 脫 險 , 但 因 樓 價 再 度 回 落 又 再 度 成 為 負 資 產 的 人 士 。 
由 於 他 們 剛 脫 離 負 資 產 行 列 , 他 們 的 資 產 值 與 貸 款 額 相 差 不 遠 , 只 要 樓 價 輕 微 下 跌 , 已 足 以 令 他 們 重 新 墮 入 負 資 產 的 處 境 。 如 果 樓 價 繼 續 牛 皮 上 落 , 這 批 邊 緣 人 士 亦 難 逃 一 時 脫 險 , 一 時 又 淪 為 負 資 產 的 命 運 。 
幸 而 , 這 批 人 士 長 期 已 習 慣 了 負 資 產 的 處 境 , 心 理 上 已 相 對 平 衡 , 不 似 那 些 首 次 淪 為 負 資 產 的 人 那 麼 激 動 。 再 者 , 他 們 理 應 早 與 銀 行 達 成 債 務 安 排 , 銀 行 不 會 突 然 要 求 收 樓 , 連 住 屋 也 成 問 題 。 我 們 在 市 場 上 完 全 察 覺 不 到 銀 行 出 售 的 銀 主 盤 有 增 加 的 跡 象 , 反 映 這 批 人 的 處 境 不 至 於 太 惡 劣 。 
其 實 這 批 負 資 產 人 士 , 他 們 負 資 產 的 程 度 已 相 當 輕 微 , 遠 不 如 早 年 那 麼 嚴 重 , 畢 竟 樓 價 已 從 低 位 上 升 接 近 五 成 , 他 們 很 多 已 可 抒 一 口 氣 。 況 且 近 期 樓 價 已 止 跌 回 穩 , 而 農 曆 年 後 又 是 傳 統 旺 季 , 樓 價 很 可 能 再 度 回 升 , 我 們 無 需 要 擔 心 負 資 產 的 情 況 會 進 一 步 惡 化 。 
至 於 那 批 去 年 在 高 位 入 市 的 買 家 , 他 們 的 確 是 高 危 一 族 , 但 現 時 樓 價 的 跌 幅 未 夠 一 成 , 即 使 是 造 九 成 按 揭 , 也 未 會 成 為 負 資 產 , 只 要 樓 市 重 納 上 升 軌 道 , 他 們 的 恐 懼 應 可 逐 步 減 輕 。 
過 去 有 一 段 時 間 , 銀 行 對 一 二 手 市 場 的 按 揭 手 法 , 的 確 存 在 著 不 公 平 的 取 態 。 銀 行 對 發 展 商 的 取 態 非 常 寬 鬆 , 新 盤 訂 價 比 二 手 市 場 高 三 成 , 銀 行 一 樣 肯 借 九 成 , 但 二 手 市 場 的 成 交 則 經 常 估 不 到 價 , 造 成 一 二 手 市 場 的 差 價 不 斷 拉 闊 , 以 至 新 盤 最 後 也 上 升 無 力 。 
其 實 , 二 手 市 場 的 成 交 , 是 眾 多 小 業 主 在 自 由 市 場 上 好 淡 爭 持 的 結 果 , 其 成 交 價 一 定 貼 近 市 值 , 真 不 明 白 為 何 銀 行 會 估 不 到 價 ? 
(轉 載 自 2006年 2月 9日 am 730 C 觀 點 )