國際資金流向正在變化
接 連 多 間 美 國 大 企 業 都 出 現 做 假 賬 問 題 ， 令 全 世 界 的 投 資 者 都 震 驚 。 一 向 以 來 ， 世 人 都 視 美 國 為 資 本 主 義 社 會 的 典 範 ， 既 有 健 全 的 法 制 ， 又 有 自 由 度 及 透 明 度 ， 全 世 界 的 資 金 都 流 向 美 國 。 今 次 假 賬 事 件 ， 令 世 人 不 得 不 重 新 檢 討 投 資 美 國 的 策 畧 ， 有 部 分 資 金 正 流 出 美 國 ， 轉 覓 其 他 投 資 機 會 ， 此 之 所 以 近 期 美 元 匯 率 全 面 出 現 下 跌 ， 對 歐 元 ， 以 至 澳 元 紐 元 都 出 現 一 成 左 右 的 跌 幅 。 有 人 認 為 ， 美 元 匯 率 雖 跌 了 不 少 ， 但 現 時 跌 勢 已 喘 定 ， 應 有 機 會 在 這 個 水 平 穩 定 下 來 。 但 我 的 估 計 則 不 一 樣 ， 我 認 為 這 只 是 美 元 下 滑 的 第 一 浪 ， 以 後 還 有 很 大 的 機 會 進 一 步 下 跌 ， 強 勢 這 麼 久 之 後 ， 一 旦 轉 勢 不 會 這 麼 快 就 能 止 跌 回 穩 。
我 相 信 ， 前 幾 年 在 美 國 股 票 市 場 上 ， 透 過 誇 大 盈 利 以 增 加 公 司 的 股 價 的 做 法 是 一 種 常 態 ， 並 非 個 別 公 司 行 為 。 現 在 此 路 不 通 ， 各 機 構 不 得 不 把 賬 目 重 新 調 整 ， 因 此 ， 未 來 一 兩 年 美 國 公 司 的 盈 利 都 不 會 好 看 。 過 去 被 延 後 的 支 出 及 虧 損 都 會 在 今 後 的 日 子 裏 慢 慢 呈 現 出 來 ， 令 小 股 東 進 一 步 失 去 信 心 。
因 此 ， 美 國 股 市 的 進 一 步 滑 落 已 是 一 種 不 可 避 免 的 趨 勢 。 我 相 信 會 有 不 少 資 金 離 開 美 國 股 市 ， 到 世 界 其 他 地 方 去 找 投 資 機 會 。 九 七 年 亞 洲 出 現 金 融 風 暴 ， 主 要 原 因 是 資 金 離 開 亞 洲 去 作 其 他 投 資 。 經 過 多 年 的 衝 擊 ， 亞 洲 原 先 偏 高 的 價 格 已 跌 到 非 常 吸 引 ， 我 相 信 一 定 會 有 部 分 撤 離 美 國 的 資 金 重 投 亞 洲 ， 令 亞 洲 的 整 體 金 融 環 境 逐 步 轉 勢 。 最 近 本 港 股 市 的 跌 幅 少 過 美 國 股 市 ， 正 正 反 映 著 金 融 環 境 的 改 變 。
大 家 可 不 要 忽 畧 這 種 金 融 環 境 的 轉 變 ， 以 為 和 地 產 市 道 沒 有 多 大 關 係 。 香 港 地 產 市 道 從 高 處 滑 落 不 正 是 由 金 融 風 暴 觸 發 的 嗎 ？ 如 果 金 融 環 境 真 的 逆 轉 ， 必 將 有 助 於 樓 市 轉 勢 。 因 此 ， 大 家 在 看 到 最 近 樓 市 仍 在 下 跌 的 表 像 的 同 時 ， 還 應 當 看 到 金 融 市 場 的 大 環 境 正 在 改 變 。 這 種 宏 觀 大 環 境 的 改 變 會 令 地 產 市 場 出 現 微 妙 的 變 化 ， 大 家 不 妨 拭 目 以 待 。
