從財政預算旁敲樓市

財 政 預 算 未 公 布 前 , 市 場 流 傳 財 爺 會 推 出 一 系 列 新 的 挽 救 樓 市 措 施 。 帶 動 地 產 股 強 烈 反 彈 。 我 當 時 就 很 懷 疑 這 個 可 能 性 , 因 為 挽 救 樓 市 的 責 任 屬 房 屋 局 及 規 劃 地 政 局 , 而 這 兩 個 部 門 才 剛 剛 推 出 了 新 的 救 市 措 施 , 應 不 會 這 麼 快 又 有 新 行 動 。 事 實 證 明 , 今 次 財 政 預 算 完 全 沒 有 直 接 觸 及 挽 救 樓 市 的 措 施 。 沒 有 直 接 觸 及 不 等 於 不 能 從 旁 推 敲 。 房 地 產 方 面 的 收 入 一 向 佔 政 府 財 政 收 入 的 一 個 重 要 組 成 部 分 , 故 房 地 產 政 策 向 來 不 止 是 住 屋 政 策 , 而 且 是 財 政 政 策 。 
前 一 個 時 期 , 政 府 曾 一 度 想 把 房 屋 看 成 是 解 決 市 民 住 屋 問 題 的 工 具 。 要 達 至 這 個 目 標 , 就 得 壓 低 樓 價 , 讓 更 多 的 人 可 以 買 到 樓 。 如 果 要 這 樣 做 的 話 , 樓 價 內 地 價 成 本 就 會 越 來 越 低 , 因 為 樓 價 內 的 建 築 成 本 是 不 易 壓 的 , 但 只 要 增 加 供 應 , 地 價 成 本 還 有 大 幅 壓 低 的 空 間 。 問 題 是 地 價 被 壓 低 後 , 政 府 長 期 依 賴 的 房 地 產 方 面 的 收 入 就 會 失 去 了 , 財 爺 常 說 , 香 港 可 能 出 現 結 構 性 赤 字 的 原 因 就 在 這 裏 。 
如 果 政 府 真 的 不 想 再 依 賴 房 地 產 方 面 的 收 入 , 就 得 引 入 新 的 稅 源 , 擴 大 稅 網 及 稅 基 。 但 今 次 財 政 預 算 財 爺 完 全 沒 有 這 樣 做 , 只 是 源 用 傳 統 的 方 式 , 加 煙 酒 稅 、 汽 車 牌 照 費 等 , 連 離 境 稅 也 不 敢 擴 大 至 機 場 以 外 。 一 度 談 論 得 非 常 熱 烈 的 銷 售 稅 則 全 無 踪 影 。 這 是 否 意 味 著 政 府 又 重 新 看 重 房 地 產 方 面 的 收 入 , 認 為 靠 高 地 價 好 過 靠 多 稅 種 、 高 稅 率 ? 
我 認 為 政 府 在 這 方 面 的 取 態 已 很 明 顯 , 為 了 支 持 地 價 在 將 來 可 以 恢 復 上 升 , 政 府 不 惜 在 財 政 出 現 赤 字 時 仍 大 幅 減 少 賣 地 。 寧 犧 牲 短 期 利 益 , 也 要 造 就 地 價 回 升 的 機 會 , 將 來 才 可 以 依 賴 房 地 產 方 面 的 收 入 。 
由 此 來 看 , 財 爺 雖 沒 有 明 言 要 救 樓 市 , 但 只 要 政 府 想 恢 復 房 地 產 作 為 財 政 收 入 方 面 的 功 能 , 市 民 就 不 用 擔 心 政 府 會 過 份 壓 抑 樓 價 , 市 民 就 敢 放 膽 入 市 了 。 

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