不可低估石油危機

昨 日 股 市 先 跌 後 升 , 出 現 單 日 反 向 的 走 勢 , 不 過 我 並 不 認 為 這 代 表 下 跌 的 趨 勢 已 經 逆 轉 , 而 只 屬 於 我 昨 文 所 說 的 技 術 性 反 彈 。 七 天 裏 跌 了 二 千 點 , 一 下 子 跌 得 這 麼 急 , 當 然 會 有 超 賣 情 況 , 加 上 拋 空 者 已 獲 利 不 菲 , 一 定 會 有 人 受 不 住 利 潤 引 誘 , 平 倉 套 現 。 然 而 從 昨 天 的 反 彈 來 看 , 我 認 為 力 度 不 是 很 足 , 尾 市 已 開 始 回 落 , 故 我 認 為 今 次 反 彈 的 幅 度 將 不 及 跌 幅 的 一 半 , 連 追 回 三 分 一 的 跌 幅 的 可 能 性 也 有 疑 問 。 散 戶 宜 趁 反 彈 減 輕 持 貨 量 , 不 宜 增 持 以 拉 低 蝕 本 貨 的 平 均 入 價 。 
我 看 淡 後 市 的 基 本 原 因 , 是 感 到 油 價 問 題 不 可 輕 視 。 石 油 問 題 曾 在 七 十 年 代 帶 來 全 球 性 的 經 濟 衰 退 , 今 天 的 影 響 力 絕 不 比 以 前 小 。 有 些 人 認 為 , 美 國 經 濟 已 經 轉 型 , 搞 資 訊 科 技 不 用 石 油 , 對 石 油 的 依 賴 已 減 少 。 但 實 際 上 這 二 十 幾 年 來 , 全 球 的 物 質 生 活 都 已 大 大 提 高 , 我 手 頭 雖 沒 有 數 字 , 但 我 可 以 肯 定 , 目 前 全 球 的 耗 油 量 一 定 大 大 多 過 七 十 年 代 。 因 此 , 人 類 對 石 油 的 依 賴 並 沒 有 減 少 。 單 就 美 國 而 言 , 雖 謂 經 濟 轉 型 , 很 多 消 費 品 都 已 移 去 中 國 大 陸 或 其 他 第 三 世 界 生 產 , 但 美 國 人 對 商 品 的 消 耗 這 些 年 來 都 有 增 無 減 , 即 使 這 些 商 品 主 要 從 外 地 輸 入 , 但 這 些 從 外 地 輸 入 的 商 品 在 製 造 時 一 樣 要 耗 費 能 源 的 。 
因 此 , 一 旦 油 價 上 升 , 美 國 的 入 口 貨 價 必 然 上 升 , 通 漲 的 情 況 一 定 跟 著 惡 化 , 聯 邦 儲 備 局 遲 早 被 逼 要 再 度 加 息 。 在 這 種 形 勢 下 , 美 國 股 市 怎 會 好 起 來 。 美 國 股 市 表 現 不 佳 , 無 可 避 免 會 受 拖 累 。 
於 第 三 世 界 而 言 , 他 們 的 出 口 商 品 大 多 是 在 製 造 時 要 耗 油 的 , 石 油 加 價 無 可 避 免 會 引 起 這 些 國 家 的 經 濟 衰 退 。 香 港 作 為 一 個 金 融 中 心 , 如 果 鄰 近 國 家 經 濟 衰 退 , 我 們 的 專 業 服 務 就 失 去 服 務 的 對 象 , 日 子 一 定 並 不 好 過 。 因 此 , 我 們 不 宜 低 估 今 次 石 油 加 價 對 香 港 經 濟 所 造 成 的 衝 擊 。 整 體 經 濟 前 景 不 明 朗 時 , 股 市 是 好 不 起 來 的 。