地產股帶頭起動
近 日 股 市 大 升 ， 地 產 股 的 表 現 尤 為 特 出 ， 個 別 股 份 的 升 幅 超 過 一 成 ， 為 近 期 罕 見 。 有 基 金 經 理 因 而 來 電 查 詢 ， 問 我 地 產 市 場 上 是 否 看 到 相 應 的 變 化 ？
我 告 訴 他 ： 樓 價 自 六 月 初 以 來 已 從 低 位 回 升 ， 中 原 城 市 領 先 指 數 已 由 六 月 十 一 日 的 46.72點 ， 回 升 至 八 月 六 日 的 48.44點 ， 升 幅 約 為 3.68%， 遠 不 及 這 段 期 間 的 股 市 升 幅 。 至 於 交 投 量 方 面 ， 六 月 份 土 地 註 冊 署 登 記 的 買 賣 合 約 只 有 4873份 ， 七 月 份 已 升 至 7827份 ， 升 幅 高 達 60.6%， 但 相 比 過 去 平 均 每 月 的 登 記 量 ， 這 並 不 算 一 個 成 交 特 別 活 躍 的 月 份 。 九 八 年 平 均 每 月 9290份 買 賣 合 約 登 記 ， 九 九 年 亦 平 均 每 月 有 8205份 ， 故 剛 過 去 的 七 月 份 的 買 賣 合 約 登 記 量 絕 對 不 可 算 高 。 因 此 ， 我 認 為 樓 市 最 多 只 能 說 在 醞 釀 轉 勢 ， 但 遠 未 進 展 至 十 份 暢 旺 的 階 段 。
基 金 經 理 聽 了 很 高 興 ， 他 們 表 示 ， 幸 好 樓 市 尚 未 大 好 ， 這 樣 他 們 才 容 易 把 股 價 炒 上 去 。 因 為 炒 幻 想 出 來 的 前 景 一 定 好 過 炒 現 實 的 局 限 。 所 以 他 們 最 重 要 是 看 到 一 些 樓 價 可 能 回 升 的 苗 頭 ， 然 後 借 此 作 文 章 ， 吸 引 資 金 投 入 。 有 資 金 投 入 時 ， 股 價 自 然 會 上 升 。 屆 時 ， 市 場 上 自 然 會 有 人 為 股 價 上 升 找 出 更 多 堂 而 皇 之 的 理 由 ， 令 股 價 進 一 步 上 升 。
譬 如 今 次 地 產 股 上 升 ， 市 場 就 謠 傳 十 月 施 政 報 告 時 ， 特 首 將 提 出 一 套 搞 活 樓 宇 二 手 市 場 的 新 方 案 。 基 金 經 理 問 我 有 沒 有 收 過 這 個 訊 息 ？ 我 老 實 說 ， 我 從 未 聽 過 。 不 過 ， 我 同 意 ， 這 確 是 政 府 最 急 切 需 要 去 做 的 事 情 之 一 。 因 為 ， 如 果 二 手 市 場 長 期 沉 靜 ， 樓 市 是 不 容 易 真 的 好 起 來 的 。 樓 市 好 起 來 ， 負 資 產 的 人 才 有 希 望 ， 小 業 主 才 願 意 去 消 費 ， 通 縮 及 失 業 率 才 會 有 所 改 善 。 從 股 票 的 表 現 來 看 ， 市 場 是 渴 望 政 府 這 樣 做 的 。
基 金 經 理 很 關 心 樓 市 的 升 勢 能 否 持 續 的 問 題 ， 因 為 樓 市 如 果 跟 不 上 股 市 ， 地 產 股 只 能 短 炒 ， 很 快 就 會 打 回 原 形 ， 但 如 果 樓 市 能 持 續 向 好 ， 那 股 民 對 前 景 就 能 產 生 更 多 的 憧 憬 ， 股 價 就 能 升 上 一 個 更 高 的 水 平 。 我 說 ， 目 前 經 濟 復 甦 之 勢 已 形 成 ， 利 率 又 已 見 頂 ， 加 上 政 府 政 策 又 傾 向 支 持 樓 市 ， 故 後 市 向 好 的 機 會 很 大 ， 今 次 地 產 股 率 先 起 動 ， 確 有 先 見 之 明 。
