樓市穿底 恐慌重現
九 八 年 一 月 下 旬 ， 當 樓 市 跌 得 最 急 的 時 候 ， 我 曾 預 言 樓 市 即 將 見 底 ， 二 月 份 樓 市 果 然 反 彈 ， 可 惜 小 陽 春 只 維 持 了 一 個 月 ， 三 月 份 樓 價 又 再 遇 到 阻 力 ， 掉 頭 回 落 ， 在 上 次 的 低 位 部 分 爭 持 了 一 段 時 間 ， 至 五 月 第 二 個 星 期 又 再 全 面 下 跌 ， 上 次 的 市 底 不 守 ， 跌 進 未 知 阻 力 何 在 的 地 帶 ， 勢 必 引 來 新 一 輪 的 恐 慌 。 上 次 市 底 出 現 後 ， 原 本 客 觀 形 勢 相 當 有 利 ； 政 府 雖 仍 把 八 萬 五 個 供 應 一 年 看 作 長 期 目 標 ， 但 短 期 已 收 回 部 分 土 地 供 應 ， 令 市 場 的 壓 力 得 以 舒 緩 ， 此 外 ， 政 府 又 提 供 稅 務 優 惠 ， 以 鼓 勵 人 們 自 置 居 所 ； 加 上 銀 行 的 同 業 拆 息 回 落 ， 銀 行 較 前 放 膽 做 按 揭 。 這 些 都 有 助 市 底 逐 漸 形 成 ， 令 香 港 樓 市 逃 過 另 一 次 酷 劫 ， 可 惜 業 主 及 發 展 商 過 份 貪 心 ， 急 急 反 價 ， 太 快 去 試 高 位 的 阻 力 線 。 令 升 勢 不 能 延 續 ， 加 上 政 府 又 賣 公 屋 ， 又 賣 公 務 員 宿 舍 ， 吸 走 了 私 人 市 場 不 少 資 金 及 客 源 ， 令 私 人 市 場 動 力 不 足 。 另 一 方 面 ， 新 推 出 的 自 置 居 所 貸 款 計 劃 ， 未 見 其 利 先 見 其 害 ， 本 來 有 萬 多 二 萬 人 申 請 ， 正 好 反 映 市 場 的 需 求 依 然 很 大 ， 但 由 申 請 到 批 出 貸 款 需 要 個 多 兩 個 月 時 間 ， 在 等 批 期 間 ， 這 批 人 就 不 會 在 私 人 市 場 買 樓 ， 因 為 一 旦 買 了 樓 就 會 失 去 獲 得 低 息 貸 款 的 資 格 。 於 是 這 批 本 來 也 有 可 能 在 私 人 市 場 買 樓 的 購 買 力 就 被 凍 結 起 來 ， 令 私 人 市 場 的 交 投 量 進 一 步 萎 縮 。交 投 萎 縮 ， 樓 價 自 然 會 受 到 壓 力 ， 碰 巧 這 個 時 候 ， 印 尼 的 危 機 又 有 惡 化 跡 象 ， 股 市 又 再 跌 破 一 萬 點 ， 投 資 信 心 又 再 動 搖 ， 令 樓 市 守 不 住 上 次 的 低 位 ， 進 入 新 一 輪 的 跌 勢 。 我 估 計 ， 未 來 一 段 時 間 裏 ， 跌 勢 將 會 加 劇 ， 令 原 本 打 算 守 多 一 段 時 間 再 算 的 投 資 者 也 信 心 動 搖 ， 產 生 恐 慌 ， 但 求 脫 身 不 理 價 位 。 不 過 ， 樓 價 跌 得 急 的 話 ， 見 底 的 時 間 亦 會 越 快 ， 我 估 計 ， 急 跌 的 情 況 將 在 六 月 份 完 成 ， 當 初 次 置 業 貸 款 陸 續 批 出 來 的 時 候 ， 市 場 將 漸 見 承 接 力 。
