大戶動態難觸摸政府取向意分明

投 資 股 票 與 投 資 地 產 的 差 異 很 多 ， 除 上 兩 篇 文 章 觸 及 的 外 ， 另 一 項 差 異 是 市 場 對 手 不 同 。 
香 港 的 股 市 參 與 者 與 六 七 十 年 代 已 有 很 大 的 差 別 。 那 時 候 參 與 者 基 本 上 是 本 地 人 ， 小 戶 佔 的 比 例 較 今 天 為 高 。 但 隨 著 香 港 逐 漸 成 為 國 際 金 融 中 心 ， 國 際 大 戶 亦 陸 續 進 駐 香 港 的 證 券 及 期 貨 市 場 ， 這 批 國 際 大 戶 的 到 來 ， 令 市 場 帶 來 很 多 新 的 變 數 。 
過 往 ， 香 港 人 買 股 票 要 考 慮 的 因 素 比 較 簡 單 ， 那 間 公 司 的 盈 利 前 景 好 ， 就 買 那 間 公 司 的 股 票 ， 但 現 在 卻 要 去 衡 量 國 際 資 金 的 流 向 ， 單 了 解 香 港 ， 沒 有 國 際 視 野 的 普 通 小 市 民 就 很 難 做 得 到 。 有 時 你 買 的 股 票 不 是 不 好 ， 只 是 世 界 上 有 另 一 處 你 不 熟 悉 的 地 方 有 更 好 的 投 資 機 會 ， 大 戶 可 能 會 把 部 份 資 金 全 抽 走 ， 你 可 能 就 因 此 輸 到 不 明 不 白 。 有 時 你 看 法 完 全 沒 有 錯 ， 但 外 來 人 有 不 同 的 文 化 不 同 的 取 向 ， 股 市 的 表 現 就 會 和 你 的 估 計 全 不 一 樣 ， 因 為 市 場 的 表 現 是 由 投 入 者 的 資 金 多 寡 決 定 的 。 你 的 分 析 沒 有 錯 ， 但 人 家 錢 比 你 多 ， 你 買 上 ， 人 家 買 落 ， 輸 的 一 樣 是 你 。 
況 且 ， 現 時 市 場 多 了 很 多 新 的 衍 生 工 具 ， 大 戶 的 行 為 就 更 難 觸 摸 ， 變 成 項 莊 舞 劍 ， 志 不 在 沛 公 ， 大 戶 可 能 刻 意 在 股 市 蝕 錢 ， 以 保 護 在 期 貨 市 場 的 利 益 ， 到 小 戶 驚 覺 時 ， 可 能 為 時 已 晚 。 股 票 市 場 為 大 戶 操 控 的 情 況 已 越 來 越 多 ， 普 通 小 戶 千 萬 不 要 以 為 懂 得 看 財 務 報 告 等 如 懂 得 股 票 投 資 。 
投 資 房 地 產 則 不 同 ， 國 際 大 戶 甚 少 投 資 香 港 的 不 動 產 ， 嫌 其 轉 身 不 靈 活 ， 故 影 響 香 港 房 地 產 市 場 變 化 的 主 要 是 本 地 因 素 ， 香 港 政 府 是 本 港 最 大 的 業 主 ， 地 價 的 高 低 完 全 取 決 於 政 府 的 土 地 供 應 。 
香 港 政 府 向 來 透 明 度 很 高 ， 無 論 是 長 遠 的 房 屋 政 策 ， 還 是 短 期 的 管 制 措 施 ， 都 會 清 楚 向 市 民 交 代 ， 投 資 者 不 難 從 中 看 出 眉 目 ， 找 到 投 資 機 會 ， 故 此 ， 能 在 房 地 產 市 場 賺 到 錢 的 小 市 民 遠 比 股 票 市 場 的 多 。