股匯風暴終過去港府房策影響深

昨 文 論 及 入 市 時 機 問 題 , 只 簡 單 地 叫 讀 者 「 用 君 之 心 , 行 君 之 意 。 」 實 有 點 兒 不 負 責 任 。 我 雖 對 此 仍 未 有 明 確 答 案 , 但 仍 可 以 把 問 題 分 析 一 下 , 讓 讀 者 明 白 我 猶 豫 不 決 的 原 因 。 
如 果 單 從 股 匯 風 暴 著 眼 , 正 如 財 政 司 長 所 說 , 聖 誕 節 後 應 會 過 去 。 理 由 很 簡 單 , 投 機 者 之 所 以 衝 擊 港 元 , 是 香 港 經 濟 近 年 亦 有 資 產 發 酵 的 成 分 , 有 泡 沬 化 傾 向 , 現 在 股 價 樓 價 都 已 大 幅 回 落 , 泡 沬 已 不 再 存 在 , 投 機 者 已 難 有 機 可 乘 。 現 時 香 港 不 但 主 要 資 產 值 已 大 幅 回 落 , 連 帶 消 費 與 服 務 的 價 格 亦 一 同 回 落 , 對 外 來 者 來 說 , 其 作 用 與 港 元 貶 值 已 差 不 多 。 港 元 幣 值 合 理 化 之 後 , 外 來 的 衝 擊 必 會 減 少 , 因 此 我 們 無 需 擔 心 股 匯 風 暴 會 一 再 襲 擊 香 港 。 
當 前 , 歐 美 已 發 展 國 家 的 通 脹 都 不 嚴 重 , 只 有 百 分 之 二 、 三 左 右 , 長 息 維 持 在 五 、 六 厘 間 已 足 夠 , 而 聯 系 匯 率 的 機 制 會 促 使 港 息 向 美 息 靠 近 , 美 息 不 高 , 港 息 亦 高 不 到 那 裏 去 。 故 年 關 過 後 , 港 息 應 可 回 落 , 加 上 按 揭 證 券 公 司 開 始 運 作 , 銀 行 的 按 揭 業 務 當 可 恢 復 , 屆 時 用 家 入 市 的 阻 力 應 會 減 少 , 樓 市 的 交 投 量 該 會 增 加 。 但 這 並 不 代 表 投 資 者 今 天 入 市 會 有 利 可 圖 , 因 為 有 跡 像 顯 示 , 特 區 政 府 會 放 棄 舊 殖 民 地 政 府 遺 留 下 來 的 高 地 價 政 策 。 
面 對 樓 價 急 挫 , 投 資 者 信 心 大 失 的 情 況 下 , 特 區 政 府 不 但 堅 持 要 增 加 未 來 的 供 應 量 , 而 且 還 說 樓 價 跌 是 好 事 。 如 此 看 來 , 政 府 的 房 屋 政 策 確 實 有 變 , 投 資 者 不 得 不 密 切 留 意 。 
過 往 , 在 香 港 投 資 地 產 比 投 資 其 他 項 目 容 易 賺 錢 , 皆 因 政 府 的 政 策 傾 斜 造 成 。 一 當 樓 價 下 跌 , 賣 地 成 績 不 理 想 時 , 政 府 寧 收 回 土 地 不 賣 , 令 供 應 減 少 , 樓 價 重 獲 支 持 。 如 果 今 後 政 府 真 的 不 理 客 觀 形 勢 , 亦 要 增 加 供 應 的 話 , 那 投 資 者 就 不 能 一 本 通 書 睇 到 老 了 。 

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